Les investisseurs sont invités à prendre en considération l’ensemble des risques décrits ci-après avant de souscrire dans un fonds Eternam. Un tel investissement peut se traduire par une perte substantielle en capital. Les risques présentés ci-dessous sont ceux estimés, à ce jour, comme susceptibles d’avoir un impact défavorable significatif sur les fonds, leur activité, leur situation financière, leurs résultats ou leur évolution. Il ne peut être exclu que d’autres risques, non identifiés à ce jour comme significatifs, puissent évoluer ou se matérialiser ultérieurement.

Risques généraux liés aux fonds

Risque de perte en capital : Les Fonds n’offrent aucune garantie en capital et l’investisseur peut subir une perte partielle ou totale de son investissement, soumis aux aléas économiques et aux risques inhérents aux valeurs mobilières. La performance des Fonds dépendent directement de celle des sociétés en portefeuille, exposées aux retournements sectoriels, aux cycles économiques et aux évolutions défavorables de l’environnement juridique, fiscal ou financier, avec des investissements non cotés pouvant nécessiter plusieurs années pour atteindre leur maturité.

Risque d’illiquidité du fonds : Les Fonds investissent dans des titres non cotés peu ou pas liquides, pouvant entraîner des difficultés à céder les participations dans les délais et au niveau de prix souhaités.

Risque lié aux charges : Les Fonds sont exposés aux risques de réévaluation des frais de développement et restructuration des actifs (imprévus de construction, mises aux normes réglementaires) ainsi qu’aux fortes variations des charges d’exploitation (personnel, énergie, maintenance), pouvant affecter ou diminuer la rentabilité des investissements.

Risque liés à l’estimation de la valeur des sociétés : Les Fonds procèdent à des évaluations périodiques de leurs actifs en portefeuille selon les méthodes de valorisation du secteur concerné, mais les Valeurs Liquidatives calculées sont susceptibles de ne pas refléter la valeur exacte du portefeuille malgré le soin apporté.

Risque de baisse du rendement : Les Fonds n’offrent aucune garantie de rendement et l’investisseur peut voir son rendement prévisionnel significativement réduit, voire nul, jusqu’à la liquidation des Fonds.

Risque de diversification insuffisante : La diversification des projets peut être réduite, dans la mesure où elle dépend du montant total des sommes souscrites par les souscripteurs dans les Fonds.

Caractère imprévisible des Distributions : Les distributions des Fonds, permettant le remboursement des capitaux et les plus-values, sont par nature imprévisibles et se réalisent généralement plusieurs années après l’investissement initial, sans garantie de retours significatifs à court terme.

Risques liés au blocage des rachats de Parts : Les demandes de rachat de Parts ne sont pas autorisées pendant la Période de blocage, soit la durée de vie des Fonds.

Risques liés aux cessions de Parts : Les Parts des Fonds constituent un investissement long terme sans marché organisé, nécessitant le consentement de la Société de Gestion pour toute cession, avec un risque d’illiquidité et un prix de cession potentiellement inférieur à la Valeur Liquidative.

Risques juridiques : Les Fonds peuvent voir leur responsabilité mise en jeu ou être appelés en garantie relativement aux sociétés en portefeuille, susceptible de diminuer leur capacité financière ou leur rentabilité.

Risques fiscaux : Les Fonds sont soumis aux risques de modifications législatives et fiscales postérieures ainsi qu’aux complexités d’interprétation des quotas fiscaux applicables, sans garantie de stabilité ou de durabilité des dispositions fiscales, chaque investisseur devant consulter un professionnel qualifié sur les incidences fiscales spécifiques à sa situation.

Risques spécifiques liés à la stratégie de gestion mise en œuvre par le fonds

Selon la nature de l’opération et la stratégie déployée par la société de gestion, nous vous invitons à consulter le règlement du fonds qui détaille l’intégralité des facteurs de risques. Parmi les principaux risques identifiés figurent notamment :

Risques liés à la stratégie d’investissement, au marché immobilier et à l’environnement concurrentiel : Les Fonds sont exposés aux risques de marché et d’exploitation (incluant épidémies/pandémies), à la variabilité de la rentabilité des actifs selon leur taux d’occupation et positionnement, ainsi qu’à la concurrence d’acteurs disposant de moyens supérieurs.

Risques de taux et de crédit : Les Fonds peuvent investir dans des instruments de taux et obligations, exposant ainsi leur Valeur Liquidative aux risques de variation des taux d’intérêt et de dégradation ou défaillance des émetteurs.

Risque lié à l’effet de levier : Les Fonds recourant à l’endettement pour financer leurs acquisitions et travaux sont exposés aux fluctuations du marché immobilier pouvant réduire leur capacité de remboursement ainsi qu’aux fluctuations du marché du crédit pouvant limiter les sources de financement et augmenter sensiblement leur coût.

Souveraineté de la Société de Gestion dans la détermination de la stratégie de gestion : Les Fonds sont gérés souverainement par la Société de Gestion, sans que les Porteurs de Parts ne puissent contrôler, influencer ou évaluer les décisions d’investissement, de structuration, de suivi et de gestion quotidienne.

Risques liés aux services rendus par les prestataires et sous-traitants : Les Fonds font appel à des prestataires et sous-traitants pour diverses missions (gestion, travaux, conseil), sélectionnés selon les procédures de qualité de la Société de Gestion qui n’est toutefois pas responsable des conséquences de leurs négligences ou fautes.

Risques en matière de durabilité : Les Fonds sont exposés aux risques de durabilité environnementale (changement climatique, biodiversité, transition réglementaire), sociale et de gouvernance (corruption, blanchiment), susceptibles d’entraîner des coûts de travaux, une perte de valeur des actifs et des conséquences réputationnelles